29 nov 2022 12:09

Varning från FI - Fonder kan få likviditetsproblem

Vissa företagsobligationsfonder och över en tredjedel av högriskobligationsfonder kan få likviditetsproblem vid större utflöden. Det visar Finansinspektionens stresstest av fonders likviditetsrisker.

FI har utvecklat ett stresstestverktyg som simulerar stora utflöden och mäter fondens förmåga att möta dessa genom att sälja ut tillgångar. De fonder som har likvida tillgångar klarar sig bra i stresstestet, men de fonder som har en större andel illikvida tillgångar får problem.

Vid Coronaepidemins utbrott våren 2020 visade det sig att fonder som erbjuder daglig inlösen hade svårt att hantera stora utflöden. Fondförvaltare valde då att senarelägga inlösen och stoppa köp av fondandelar i sina företagsobligationsfonder. En sådan situation vill FI försöka förhindra ska uppstå igen.

"Våra resultat visar att majoriteten av svenska fonder kan hantera stora utflöden på ett bra sätt. Men 9 procent av företagsobligationsfonder och 38 procent av högriskobligationsfonder kan få likviditetsproblem vid stressade marknadsförhållanden", skriver Finansinspektionen.

Högriskobligationder är fonder med företagsobligationer som har ett lågt kreditbetyg. Dessa fonders tillgångar kan därmed vara svåra att sälja snabbt och sådana fonder bör inte erbjuda daglig inlösen, enligt FI-analysen.

Ett alternativ är att sådana fonder även bör ha likvida tillgångar för att kunna klara stora utflöden.

/Ola Hellblom