26 nov 2013 12:36

Mattias Munther: Traditionellt pensionssparande slår k-försäkringar

Det har länge varit något av en sanning att avdragsgillt sparande i en pensionsförsäkring inte är någon bra investering jämfört med att spara skattade pengar i kapitalförsäkring. Men Skandias pensionsekonom Mattias Munter håller inte med.

Han menar att det till och med den som bara betalar kommunal skatt tjänar på att spara i en avdragsgill pensionsförsäkring jämfört med i en kapitalförsäkring eller i ett investeringssparkonto.

- Jag tror inte att någon räknat på det förut. Ränta-på-ränta-effekten av den årliga schablonskatten gör att skatteeffekten av att spara i en kapitalförsäkring eller ett ISK-konto blir nästan dubbelt så stor som att ha pengarna i en pensionsförsäkring, säger Mattias Munter till Pensionsnyheterna.

Beräkningarna bygger på ett månadssparande på 1 000 kr och en sparhorisont på 30 år och baseras på den faktiska statslåneräntan de senaste 20 åren. För avkastningen har han valt OMX 30, minus 1 procentenhet i avgifter, för samma period. Precis som för avkastning och avgifter gör nämligen ränta-på-ränta-effekten att kostnaden för löpande schablonskatter växer på sikt, så att kostnaden i praktiken kan bli mer än dubbelt så stor som själva skatten du betalar.

Undantaget är den som investerar i något utan att sedan röra investeringen under 30 år. De tjänar istället på att inte ha något försäkringsskal eller ISK-sparande alls. Men det räcker med en otroligt låg aktivitet, två fondbyten på 30 år närmare bestämt, för att det i stället ska vara mer förmånligt med någon form av försäkringsskal.

- Köpa och behålla har traditionellt ansetts vara det bästa receptet. Men det är svårt att se att man inte någon gång under ett 30-årigt sparande skulle behöva ändra risknivå, säger Mattias Munter.

K-försäkringar och ISK-konton är alltså för de allra flesta bättre än direktsparande. Men enligt Mattias Munter är alltså en vanlig pensionsförsäkring ännu bättre.

- Om man har lång tid kvar till pensionen och har pengar att sätta av så är det ett bättre alternativ.

Den lägre skatten motsvarar ungefär 0,7 procents högre avkastning eller lägre avgifter per år jämfört med kapitalförsäkring eller investeringssparkonto. Det är avsevärt mycket mer än skillnaden i marginalskatt mellan lön och pension, som med jobbskatteavdraget är runt 3 procent för en normalinkomsttagare.

- Och då har vi inte ens räknat med den skattekredit som avdragsrätten på pensionsförsäkringar ger. Lägger man de pengar man får i skatterabatt på sparande i en pensionsförsäkring till sparandet så blir effekten än större, säger Mattias Munter.