22 apr 2015 11:54

Positiv avkastning i LF:s Gamla trad – hög risk att det blir det sämre

Länsförsäkringar Liv, som i dag består av tre olika portföljer; Gamla trad, Nya trad och Nya Världen, visar positiva siffror trots de oroliga tiderna. Sorgebarnet Gamla trad, som är en run-off portfölj som till 90 procent består av räntebärande tillgångar, redovisar en avkastning på 3,1 procent för kvartalet.

Länsförsäkringars finanschef Jakob Carlsson räknar dock med att det inte kommer att gå att krama ut mer positiv avkastning ur den portföljen framöver.

- Den mycket goda ränteavkastning vi sett 2014 och 2015 kommer inte att upprepas och vi förväntar oss väldigt låg avkastning på den framöver, säger Jakob Carlsson som gissar att man kan räkna med 1-2 procents avkastning under kommande år. Om räntorna börjar stiga kan avkastningen komma att bli negativ.

De övriga tio procenten av portföljen där det finns alternativa investeringar, fastigheter och onoterade aktier kan ge bättre avkastning men genomslaget blir inte stort eftersom det är en så låg andel av portföljen och man är av solvensskäl tvungen att behålla den höga ränteandelen.

Solvensgraden har stärkts med 7 procentenheter och går ifrån 117 till 124 procent men det är till en del en illusion eftersom man ändrat i beräkningsmodellen.

Återbäringsräntan ligger nu på 2 procent vilket innebär att man sparar en del i ladorna och alltså bygger upp konsolideringsnivån som nu uppgår till 124 procent (111).

- Vi ser att det finns anledning att ha hög konsolidering i Gamla trad eftersom vi förväntar oss en mindre gynnsam utveckling framöver, säger Jakob Carlsson.

Totalt förvaltade LF Liv 123 miljarder kr (111) vid utgången av kvartalet. Lejonparten av ökningen beror på avkastning på tillgångarna, snarare än nyteckningspremier.