19 aug 2015 12:17

Staffan Grefbäck: Avkastningsförväntningarna behöver dämpas framöver

Staffan Grefbäck, vd för Alecta, menar att den goda avkastningen man nu rapporterar för den premiebestämda produkten Alecta Optimal inte är långsiktigt uthållig, inte minst beroende på att räntorna nu är så låga.

- Som jag ser det bör den förväntade avkastningen framåt inte ligga högre än fem procent per år, utifrån vad vi vet i dag. Man ska alltid vara försiktig när man talar om framtiden, men det är rimligt att man sänker avkastningsförväntningarna framåt, säger han till Pensionsnyheterna.

Han säger vidare att de senaste tre åren varit mycket goda men menar att det finns skäl att se avkastningen på lite längre sikt och dubblar intervallet till sex år.

- Om man ser på de tre senaste åren som varit mycket starka och lägga till ytterligare tre så är det troligt att det blir en mer normal avkastning totalt sett och att de flesta redan fått en del av den framtida normalavkastningen i förskott, säger han.

- Det är självklart att det inte går att få så hög avkastning som vi sett de senaste tre åren permanent, säger han.

Han säger också att Alecta lyckats mycket bra i förhållande till sitt referensindex, Morningstar blandfond aggressiv, som man spöat med 4,6 procentenheter per år. Det är inte något som bara handlar om att man varit bättre på att placera kapital utan även för att man har betydligt lägre kostnader än konkurrenterna som alla har högre avgifter.

- Som tumregel kan man säga att två tredjedelar av skillnaden mot index för oss handlar om förvaltningen och en tredjedel beror på våra avgifter. Men totalt sett visar kurvan det våra förvaltare kallar för ett ”krokodilgap” när vår avkastning ligger så mycket högre än vårt index, säger han.