27 aug 2015 11:47

... och DI tar hedgefondförvaltarna i örat för att de tar för mycket betalt

Dagens Industris ledarskribent Lotta Engzell Larsson skriver idag i tidningen att hedgefondförvaltare tar för mycket betalt och levererar för lite och att det är ”dags att sätta press på hedgefonderna”.

Hon anmärker på att vinsten i Brummer & Partners varit rekordhög och utdelningen till ägarna landat på nästan en miljard, trots att Brummers fonder under 2014 ”gick sämre än tidigare, sämre än andra hedgefonder och några till och med gick back”.

Hon ser Brummer & Partners som en god indikator på hur ”dåligt marknadskrafterna fungerar i finansbranschen i allmänhet och fondbranschen i synnerhet”.

Hedgefonder tar en fast avgift på 1-2 procent av kapitalet och sedan 15-20 procent av avkastningen över index, oftast den korta räntan. Det gör att man får möjlighet till vinstdelning om man bara lyckas prestera bättre än noll, som är räntan för närvarande.

Pensionsnyheterna konstaterar att den nya transparanta världen gjort det svårare för hedgeförvaltare att leverera skicklighetsavkastning, alfa, och att många, som inte klarar av det, får bra betalt trots mediokra placeringar. Detta för att ersättningsmodellerna som kom fram i hedgefondernas begynnelse fortfarande lever kvar.

Det går att hitta placeringar där man med så kallade absolutavkastande fonder kan få en långsiktig avkastning i nivå med hedgefonderna, men betydligt billigare. Där handlar det för institutionella placerare om en prislapp på kanske 0,5 procent av kapitalet – totalt.

I en allt mer transparant värld är det betydligt svårare att vara smartare än marknaden. De som inte är det får leta efter nya strategier för att tjäna pengar. Fondbranschen behöver ett stålbad och den prispress och kritik vi sett hittills mot den är bara början. Det kommer mera.