2 okt 2015 11:39

Nytt förslag om en kapitalmarknadsunion

I veckan presenterade EU-Kommissionär Jonathan Hill en handlingsplan för att skapa en gemensam Kapitalmarknadsunion inom EU. Kommissionen vill öka flödet på kapitalmarknaderna och underlätta finansiering av små- och medelstora företag. Här är en sammanfattning av och en snabbanalys av förslagen.

Kommissionen:

Vill stimulera infrastrukturinvesteringar genom lägre kapitalkrav för försäkringsbolag. -Kommissionen föreslår minskade kapitalkrav för försäkringsbolag, pensionsfonder och fondförvaltare som investerar i infrastrukturprojekt. Förslaget innebär att EU skapar en separat tillgångsklass för infrastrukturtillgångar i Solvens 2-regelverket.

Föreslår ett EU-regelverk för värdepapperisering. -Kommissionen vill underlätta värdepapperisering genom skapandet av ett EU-regelverk för enkel, transparent och standardiserad värdepapperisering.

Kallar till ett samråd om riskkapitalfonder.
-Kommissionen vill se över EU-lagstiftningen för riskkapitalfonder (EuVECA). Samrådet pågår till och med den 6 januari 2016.

Kallar till ett samråd om säkerställda obligationer.
-I kommissionens samråd kommer en EU-ram för säkerställda obligationer att diskuteras. Samrådet pågår fram till den 31 december 2015. Kommissionen vill veta möjligheterna som finns att ge ut säkerställda obligationer för lån till små och medelstora företag. Efter samrådet kommer kommissionen att besluta om åtgärder behövs på EU-nivå.

Kallar till ett samråd om kumulativa effekter av finanslagstiftningen.
-Kommissionen vill med hjälp av samrådet upptäcka eventuella inkonsekvenser, motsägelser och luckor i EU:s finansreglering samt onödig byråkrati och faktorer som inverkar negativt på långsiktiga investeringar och tillväxt.

– Handlingsplanen innehåller få nyheter. Förslagen om lättnader för försäkrings- och pensionsbolag som gör långsiktiga infrastrukturinvesteringar är väl kända sedan lång tid. Handlingsplanen har vattnats ur ytterligare sedan i våras då kommissionen fick in synpunkter från medlemsländerna och industrin. Speciellt förslaget om en EU-reglering av värdepapperisering är kontroversiellt eftersom många politiker anser att värdepapperiseringen av bostadslån bidrog till finanskrisen. En mängd frågetecken återstår därför att räta ut och skeptiska politiker behöver övertygas, säger EU-experten Rickard Ydrenäs i en snabbanalys till Pensionsnyheterna.

- Värt att notera att Kommissionen lanserar ett samråd om riskkapitalfonder, ett om säkerställda obligationer och ett om kumulativa effekter av EU:s finanslagstiftning som ska besvaras senast i början av januari 2016. Pensionsbolagen har därför möjlighet att skicka in svar på samråden. Det ger dem en möjlighet att i ett tidigt skede av lagstiftningsprocessen påverka framtida EU-lagstiftning, fortsätter Rickard Ydrenäs.