8 okt 2015 12:54

FI ser dystert på framtiden för tradlivbolagen

Finansinspektionens chefekonom Henrik Braconier målade en mörk bild av framtiden för de traditionella livbolagen i ett anförande på SPV:s Pensionsdagen som just nu hålls i Stockholm.

Han menade att de låga räntorna är här för att stanna på lång sikt utan att säga om det då handlar om 5, 10 eller 20 års sikt.

- Det är rimligt att planera för en lång tid framöver där vi kommer att ha en låg ränta i världsekonomin, förklarade han.

Han påpekade att de kraftiga ökningarna i bolagens tillgångar var en direkt följd av de fallande räntorna som drivit upp tillgångspriserna och påpekade att man kunde ”diskutera” om ökningarna berodde på ”framgångsrik kapitalförvaltning” eller om det snarare främst berodde på räntefallet.

- Tillgångarna i livbolagen har ökat från 1500 miljarder kr till 2500 miljarder sedan 2007. Det är en ökning med 50 procent. Det är inte konstigt om bolagen upplever sig som rika. Man är ju 50 procent rikare än man var för sju år sedan, sa han.

Han ifrågasatte också rimligheten i återbäringsräntor på 9-10 eller 12 procent som man noterat att bolagen erbjudit och ifrågasatte om detta var ”i linje med kontributionsprincipen”.

- Om ett bolag säger att försäkring kommer att generera en avkastning på 12 procent på mina insatta medel skulle jag vara ganska skeptisk till det, sa han vidare och tillade:

- Det finns en diskrepans mellan vad företagen utlovar kunderna och vad som är rimligt att de kommer att kunna leverera.

Han uppmanade livbolagen att blicka mer noggrant på sina åtaganden framöver, givet det låga och med all sannolikhet långsiktiga ränteläget som i värsta fall skulle kunna innebära att man inte klarar av att uppfylla sina garantier som man utlovat sina kunder. Och det är något som FI kommer att göra allt för att se till att det inte händer.

- Att inte klara av att leverera det man garanterat kunderna är ”no-no” förklarade han.

Han ifrågasatte också bolagens efterlevnad av kontributionsprincipen och pekade på att de höga återbäringsräntorna gjort att kunder med stora premier och med kort sparhorisont kunnat sätta in 25 miljoner kronor i försäkring och få del av den höga avkastningen, trots att de inte kommer att vara kvar långsiktigt.

- De kan gå in på den höga avkastningen, casha in och sedan lämna bolaget efter kort tid, sa han.

Han hoppades att den föreskriftsrätt som FI kommer att få när det gäller överskottshanteringen i livbolagen i och med Solvens 2 kommer att göra det enklare att styra bolagens hantering av överskotten.

Sammanfattningsvis har de låga räntorna blåst upp tillgångarna i livbolagen men nu står man mot väggen, i en lång vandring i lågräntemiljö. Och att hoppas på att räntorna nu ska vända uppåt är en klen tröst.

- Även om man skulle tro att räntorna skulle hoppa upp i morgon skulle det innebära att tillgångarna faller i värde, förklarade han.