23 nov 2017 12:08

Ökade kostnader från nya regleringar skrämmer förvaltare

Kostnader för externa analyser väntas bli betydligt dyrare för kapitalförvaltare än vad många tidigare trott när MiFID 2 träder i kraft, visar en ny undersökning från CFA Institute.

Finansorganisationen har frågat över 350 personer från 330 förvaltare och andra europeiska investerare och nu väntas extern analys kosta tio baspunkter, eller 0,1 procent av deras totala tillgångar per år, framgår det av studien "MiFID 2: A new paradigm for investment research".

Den nya regleringen tvingar förvaltare att separera kostnaden för inköpta analyser från kostnaderna för köp och försäljning av värdepapper. Detta för att öka transparensen för kunderna.

Många förvaltare och banker har redan fattat beslutet att bekosta dessa inköp själva istället för att lägga ut kostnaden på kunderna. I Sverige har bland annat Swedbank Robur, Nordea och SEB gjort det, men det finns flera förvaltare i Europa som valt att inte stå för kostnaderna själva.

Studien visar också att en femtedel av förvaltarna inte tagit något beslut om vem som ska stå för analyskostnaderna trots att ikraftträdandet inte är långt borta och att mindre förvaltare är bland dem som har svårast att fatta beslut än så länge. Det finns alltså en oro för hur hårt externa kostnader väntas slå mot deras intäkter.

Den brittiska förmögenhetsförvaltaren Charles Stanleys aktiekurs gick i veckan ner nio procent när man i en kommentar uppgav att det fanns en oro för hur man ska få upp sin handelsaktivitet och intäkter då regulatoriska utmaningar dragit ner provisionsintäkter de senaste månaderna. Detta trots att bolaget rapporterade både ökade intäkter och kapital under förvaltning under årets första sex månader. I kommentaren nämnde bolaget att man förbereder sig för ikraftträdandet av MiFID 2 och PRIIPs under 2018 och att regulatoriska förändringar väntas höja dess IT- och administrationskostnader med 900 000 pund bara under andra hälften av 2017.

Hela rapporten från CFA Institute finns att läsa här: https://www.cfainstitute.org/ethics/Documents/CFA_MiFID_FINAL_LOW_RES_v2.pdf