27 nov 2017 13:01

DnB använde svensk utredning i målet om indexkramande fonder i rätten

I processen i Oslo Tingrett har DnB nu lagt fram sina fram sia argument för varför DnB:s fonder ska betraktas som aktivt förvaltade och inte indexförvaltade.

DnB har ju, som Pensionsnyheterna tidigare rapporterat, stämts av den norska konsumentorganisationen Forbrukerrådet, som företräder 180 000 fondsparare, i en grupptalan. De anser att de fått betala avgifter för aktiv förvaltning men att de fonder som är aktuella i målet förvaltats som indexfonder.

DnB menade i förhandlingen att stämningen bygger på att man valt tidsperioder som varit ogynnsamma för fonden och att man skulle ha kunnat komma till andra resultat om man utgått ifrån andra perioder.

Man har även fört en diskussion om begreppet "active share", alltså hur mycket fonden har tagit positioner som avviker från index. Här använde sig försvarets advokat, Helge Lundestad, av den svenska utredningen "En hållbar, transparent och konkurrenskraftig fondmarknad", (SOU 2016:45).

Han ansåg sig ha funnit stöd i utredningen för att en "active share" på 10 procent borde vara tillräckligt för att man borde kalla förvaltningen för "aktiv" och därmed motsvara de kommunicerade utfästelserna till kunderna.

Han gick dock inte in på om utredningen också mäter tracking error i kombination med active share, som är det mått som Forbrukerrådet anser är det relevanta för att bedöma om förvaltningen varit aktiv eller passiv.

– Active Share och Tracking Error är inte irrelevanta, men de nyckeltalen kan inte användas för att slå fast att en fond inte varit aktivt förvaltad, påpekade DnB:s advokat Lars Ekeland, enligt ett referat från processen.
Hittills har förhandlingarna pågått i fyra dagar och idag, måndag, fortsätter förhandlingarna med bland annat vittnesförhör.