12 mar 2018 12:32

AP2 har konstruerat egna ESG-index

Andra AP-fonden har under 2017 konstruerat nya index för globala aktier och investerar nu 99 miljarder kronor enligt en ESG-exponering. Nya indexen innebär att buffertfonden har ESG-exponering på allt internt förvaltat kapital inom utländska aktier.

"Vi analyserade vilka egenskaper som var intressanta att ha i våra nya index och kom fram till att vi ville ha exponering mot fyra egenskaper, men endast två index. Detta innebär att vi har konstruerat indexen för att gynna aktier i bolag som har en låg värdering och en bra ESG-profil samt aktier vars avkastningar är lågvolatila och oberoende av andra aktiers avkastningar", säger Tomas Morsing, chef för kvantitativa strategier på Andra AP-fonden.

Projektet initierades mot slutet av 2016 då planen var att ersätta dåvarande sex stycken enfaktorindex med två nya, ett för utvecklade länder och ett för tillväxtmarknader. Tanken var att de nya flerfaktorindexen skulle återspegla alla de egenskaper AP2 söker exponering mot.

Bolag med låga koldioxidutsläpp gynnas tillsammans med de som har många kvinnor bland de anställda, medan bolag inblandade i olika kontroverser eller försöker ägna sig åt manipulativ bokföring får en lägre indexvikt.

"Våra nya index inkluderar många egenskaper inom ESG. För att bestämma vad vi ska fokusera på har vi lutat oss mot vår hållbarhetsstrategi, vårt tidigare ESG-arbete samt på forskning inom området", säger Tomas Morsing.

Tidigare har Andra AP-fonden köpt in färdiga index från externa parter men kör nu internt. Man har utvecklat en metodologi som möjliggör jämförelser mellan och studier av hur olika egenskaper påverkar ett index avkastnings- och riskprofil.

"När vi testade indexen på historiska data såg vi att vi kunde värdera ESG högre än övriga tre egenskaper utan att göra avkall på avkastningen eller öka risken. Detta ligger helt i linje med vårt uppdrag på Andra AP-fonden", säger Claes Ekman, kvantitativ portföljförvaltare på Andra AP-fonden.