15 dec 2008 11:49

Nya statsobligationer riskerar öka bolagens skulder

Riksgälden öppnade i fredags för en ny obligation med en löptid på 20 år. Längre obligationer än dagens 10-åriga har branschen efterfrågat ett tag. Men det är tveksamt om Riksgäldens giv verkligen får önskad effekt. Ränteläget gör nämligen att en 20-årig obligation skulle hamna på en lägre räntesats än den man nu diskonterar sina långa skulder mot.

– Pensionsbolagen har länge efterfrågat en längre obligation och på så sätt är det välkommet att riksgälden överväger att ge ut en. Problemet är bara att räntan är alldeles för låg. Riksgälden har indikerat att räntan på den nya 20-åringen skulle landa på samma nivå som 10-åringen och det skulle inte hjälpa oss i det här läget, säger Peter Hansson, vd för Sparinstitutens Pensionskassa, SPK, till Pensionsnyheterna.

Oroliga livbolag hörde under fredagen av sig till Finansinspektionen och frågade om man skulle tvingas att använda sig av räntan på den nya obligationen, när man bestämde diskonteringsräntan. Det skulle nämligen kunna leda till en kraftig skuldökning för bolagen.

Finansinspektionen har dock lugnat bolagen på den punkten. Bolagen ska även i fortsättning ha möjlighet att ansöka om dispens för att få fortsätta att diskontera mot genomsnittet av statsobligationsräntan och räntan på säkerställda bostadsobligationer, enligt den modell som infördes i oktober.

Något definitivt beslut är ännu inte fattat. Rikgälden kommer att ta en diskussion med marknaden om efterfrågan på en sådan obligation innan den fastslås definitivt. Men utgångspunkten är att obligationen ska ha en löptid till 1 december 2028. Den får då samma förfallodatum som den reala statsobligationen 3104.