29 aug 2019 12:25

Underpresterande fonder kan äta upp 100 000 kronor av premiepensionen, enligt Roine Vestman

Hur avgörande för vår framtida pension är fondavgifterna? Den frågan ställer man på Sjunde AP-fonden och låter Roine Vestman, professor vid Stockholms Universitet, ge sina synpunkter.

På sikt kan en aktiv fond som underpresterar äta upp 100 000 kronor av premiepensionen, anger Vestman i ett exempel.

"Låt oss säga att man väljer fond i Premiepensionssystemet och att man har en månadslön på 30 000 kr och arbetar mellan 25 och 65 år. Då sätts 9 000 kr in varje år i 40 år. Låt oss också säga att den förväntade avkastningen före avgifter för en indexfond är 4 procent per år. Och som exempel kan vi säga att man nu har lite otur och att fonden som man valt presterar något sämre än index, 0,5 procent sämre varje år, till exempel på grund av hög avgift. Avkastningen är alltså 3,5 procent varje år. Med all utebliven avkastning kostar det 100 000 kr. Sparbeloppet vid 65 års ålder blir 800 000 kr istället för 900 000 kr. Det är ränta-på-ränta-effekten som gör att skillnaden blir så stor", enligt Vestman.

Han påpekar också att en fond inte är dålig bara för att den är dyr utan att det alltid är avkastningen efter avgifter som räknas. Samtidigt menar Vestman att det alltid är svårt att förutspå vilken aktiv fond ska överprestera.

"För aktivt förvaltade fonder finns nästan inget samband mellan avgift och avkastning. Det viktiga för en aktivt förvaltad fond är om fonden kommer att över- eller underavkasta. Men sambandet mellan avgift och avkastning är svagt. Det finns en tendens till samband för indexfonder. För indexfonder spelar valet av jämförelseindex stor roll. Alltså – grundproblemet är svårigheten att förutse vinnarfonder", säger han.