30 sep 2019 13:15

Skandia ser dämpad tillväxt under överskådlig tid

En uppgång i ekonomin har pågått under mer än tio år men det senaste året har det skett en tydlig nedväxling i flera ekonomiska delar. Det finns idag väldigt få tecken på att konjunkturförsvagningen kan stabiliseras och sparare behöver nu tänka mer på var de har sina placeringar. Det skriver Skandia i sina senaste placeringsutsikter.

Indikatorer som handelsstatistik, industriproduktion och företagsförtroende pekar idag tydligt neråt.

"Det signalerar att tillväxten kommer att förbli dämpad under en överskådlig tid. Ur ett spararperspektiv är situationen utmanande för både ränte- och aktieplaceringar. En stor och lång uppgång på börserna och rekordlåga räntor i kombination med utvecklingen för världsekonomin motiverar en försiktighet kring placeringar", säger Skandias portföljförvaltare Hans Malmsten i en kommentar.

Räntorna har också tagit stora kliv nedåt sedan i somras och i USA är det till och med så att 10-årsräntan numera understiger de korta räntorna, vilket innebär en inverterad räntekurva.

"En inverterad räntekurva har historiskt sett varit den enskilt viktigaste recessionssignalen, men det innebär inte per automatik att en lågkonjunktur väntar runt hörnet. I dagsläget är det svårt att bedöma hur situationen kan komma att utvecklas, en stor risk är dock att recessionssignalen blir en självuppfyllande profetia som leder till en faktisk recession", skriver Skandia i rapporten.

Utsikterna för Sverige är relativt goda framöver. Många indikatorer pekar på en dämpad tillväxt under överskådlig tid men Skandia är fortfarande positivt till svenska aktier. Samtidigt varnar Skandia dock för att riskerna i form av ett stort omvärldsberoende väger tungt.

Synen på den europeiska marknaden är ganska dyster men vissa åtgärder kan möjliggöra en återhämtning. Ett exempel är att ECB väntas bedriva en fortsatt expansiv penningpolitik. Vad gäller USA rekommenderar Skandia en undervikt på grund av mycket höga aktievärderingar.