12 feb 2009 12:25

Alectas avkastning -7,4 procent 2008

Idag redovisade Alecta sin totalavkastning för 2008. Alecta skriver i ett pressmeddelande att placeringsportföljen, som backade med 7,4 procent (+4,8 procent 2007) ”stått emot börsfall och nedgången i världsekonomin under fjärde kvartalet.”

Den premiebestämda produkten Alecta Optimal Pension backade ännu mer beroende på att den portföljen innehåller mer aktier. Där blev nedgången -16,6 procent.

Alectas portfölj har gått sämre än vissa av konkurrenterna, som till exempel Länsförsäkringar Liv och KPA som fått bra ”betalt” för att de valt att skydda sig mot fall i räntemarknaderna genom derivat. Det är dock ingenting som Alecta har några planer på att göra enligt bolagets vd Staffan Grefbäck.

- Det ingår inte i vår finansiella strategi att skydda oss fullt ut mot den långsiktiga ränterisken och som vi ser det är det mer lönsamt långsiktigt att inte göra det.

- Sen ska man komma ihåg att skydd genom derivatstrukturer alltid innebär att det finns någon annan bakom som bär riskerna. Det leder till att man bidrar till att trycka ned långräntorna ytterligare i marknaden genom att skaffa den typen av skydd. Det är varken önskvärt eller lämpligt för oss att fullt ut skydda oss mot ränterisken genom derivat, säger Staffan Grefbäck.

Det stora fallet i riskfria långa obligationsräntor under året medförde en kraftigt negativ resultateffekt genom en ökning av det beräknade marknadsvärdet för framtida pensionsåtaganden. Ränteeffekten på pensionsskulden svarar för två tredjedelar av försämringen av Alectas konsolidering under året och Staffan Grefbäck är kritisk till att modellen för diskontering av livbolagens skulder är så sträng i Sverige. 



- Vi har haft en dialog med Finansinspektionen om modellen för diskonteringen och vi tycker att det vore lämpligt att man ändrade i regelverket så att vi i Sverige inte behöver ha den strängaste tillämpningen i Europa. Vårt problem är inte främst avkastningen på tillgångsportföljen, utan snarare skuldsidan där de fallande räntorna ökar våra skulder så kraftigt vilket bidrar till att dra ned vår konsolidering.

Alectas kollektiva konsolidering för de förmånsbestämda försäkringarna uppgick per den 31 december 2008 till 112 procent, vilket var under det normalintervall på 125-155 procent som anges i Alectas konsolideringspolicy för dessa försäkringar.
Förvaltningskostnadsprocenten steg från 0,20 procent till 0,32 vilket innebär en kostnadsökning med omkring 365 miljoner kr. Anledningen är införandet det nya försäkringssystemet som togs i drift samtidigt som man skrev ned värdet på det.

För pensionsprodukter steg förvaltningskostnadsprocenten från 0,14 till 0,22, vilket innebär att Alecta Optimal pensionsprodukten i ITP 1 gick med förlust, eftersom man där endast tar ut en avgift på 0,14 procent av kapitalet.


Alectas kollektiva konsolidering för de förmånsbestämda försäkringarna uppgick per den 31 december 2008 till 112 procent, vilket var under det normalintervall på 125-155 procent som anges i Alectas konsolideringspolicy. För att uthålligt säkerställa förmågan att värdesäkra pensionsåtagandena beslutade Alectas styrelse i oktober att Alecta skulle återgå till att debitera full premie, och alltså slopa den så kallade premierabatten.