24 feb 2020 12:50

AP4: vi arbetar ständigt med att bredda

Förra veckan noterade Fjärde AP-fonden sin högsta avkastning sedan det nya pensionssystemet startade 2001. Det blev hela 21,7 procent, enligt årsredovisningen.

Samtidigt varnade fondens vd Niklas Ekvall i rapporten för sämre avkastning framöver på grund av olika utmaningar som branschen står inför.

- I ett medellångt perspektiv har AP4 levererat en mycket stark avkastning, vi har i genomsnitt avkastat 9,9 procent per år de senaste tio åren. Vi förväntar oss en lägre avkastning under nästkommande tio år. I vårt huvudscenario ser vi förhållandevis låg tillväxt i de utvecklade länderna under kommande decennium, beroende på en nödvändig normalisering av penningpolitik, klimatanpassning, områden av hög skuldsättning, demografisk utveckling och svag politisk beslutskraft. Vi ser också en risk för förstärkta inslag av protektionism, ökade regionala spänningar samt minskad tilltro till viktiga statliga samarbetsorganisationer såsom FN och WTO, med ytterligare potentiell negativ påverkan på tillväxt och de finansiella marknaderna, säger Fjärde AP-fondens strategi- och hållbarhetschef Tobias Fransson till Pensionsnyheterna.

Dessutom finns problem som det låga ränteläget och höga värderingar att ta i beaktande, tillägger han.

Trots det blir aktier även i fortsättningen en attraktiv tillgång, åtminstone för en långsiktig investerare. Men på AP4 arbetar man alltid med att bredda och diversifiera, säger Fransson. Här ska det därför satsas på reala tillgångar och det nya regelverket för AP-fonderna möjliggör detta.

- Till exempel har vi en ambition att långsiktigt öka andelen reala tillgångar, dels för att de har stabila kassaflöden och dels för att de har bättre avkastningspotential än räntebärande. De ger också möjlighet att diversifiera portföljens tillväxtkoppling. För detta ändamål har vi etablerat Polhem Infra tillsammans med AP1 och AP3. Polhem syftar till att investera i hållbar infrastruktur i Norden. Det nya AP-fondsregelverket med ökade möjligheter till onoterade investeringar skapar goda förutsättningar för att över tid ytterligare öka portföljens robusthet och förbättra avkastnings- och riskprofilen, säger Fransson.