26 mar 2020 13:21

SEB: Oavsett stimulanser kommer krisen ge avtryck

Frågan är inte längre om det i spåret av Covid-19 blir en lågkonjunktur. Nu handlar det mer om hur lång och hur djup den blir istället, säger Kristin Gejrot, investeringsspecialist på SEB:s fondbolag, i en marknadskommentar.

"Oavsett hur mycket stimulanser centralbanker och regeringar pumpar in så kommer krisen att ge avtryck på produktion och efterfrågan, vilket aktiemarknaderna har varit snabba med att prisa in de senaste veckorna", uppger hon.

Samtidigt är hon inte orolig för om en återhämtning kommer.

"Sådana här kriser känns alltid obehagliga, särskilt när det går snabbt och är så pass volatilt. Men vi vet att både aktiemarknader och obligationsmarknader är snabba på att prisa in en återhämtning, och den kommer att komma förr eller senare. Om det är en, två eller fyra kvartal bort är fortfarande oklart, men att det redan nu kan vara köpläge i det längre perspektivet är tydligt", uppger hon.

SEB:s fondbolags allokeringschef Hans Peterson uppger att det nu kan vara en ”köparnas marknad” men att man måste tåla att marknaden kommer ner mer innan man får utdelning.

"Det finns fortfarande en del oklara parametrar på båda sidor av vågskålen – om att minska eller öka andelen aktier - och det vill vi inte utsätta våra fondsparare för mer än nödvändigt. Köpsignaler har vi haft under några veckor nu, utifrån låga värderingar och tekniska faktorer, men det är ett exceptionellt läge och man kan fortfarande inte se hur illa den ekonomiska effekten blir", menar Peterson.

Kristin Gejrot uppger också att vi ska vänta oss många fler stora slag både på upp- och nedsidan innan krisen är över.

"Förr eller senare börjar aktie- och obligationsmarknaderna prisa in en återhämtning bort mot 2021. Även om marknaderna ofta har gått i ett sidoläge en period efter ett stort ras, så tror vi att det kommer vara annorlunda nu. Det är större likviditet och fler spelare i omlopp nu än till exempel under finansiella krisen. Många är dessutom rejält revanschsugna efter denna start på 2020 som vi gärna skulle få raderad ur historieböckerna", uppger hon.