20 nov 2020 13:48

Alecta & PGGM i kreditrisktransaktion med JP Morgan

Alecta och den holländska pensionsförvaltaren PGGM ingår i en kredittransaktion med storbanken JP Morgan.

Det rör sig om en så kallad credit risk sharing-transaktion (CRS) och innebär att en bank, i det här fallet JP Morgan, överför en del av en låneportföljs kreditrisk till investerare och behåller samtidigt en del själv. Alecta och PGGM tecknade ett saminvesteringsavtal för just det här tillgångsslaget i maj och nu gör parterna sin första gemensamma investering.

Portföljen som den här transaktionen omfattar är värd 2,5 miljarder USD.

Av kommunikationen framgår att den här typen av investering i en riskdelningstransaktion ger investerare tillgång till kreditriskportföljer där en ledande finansiell institution står bakom. Banken får i sin tur två långsiktiga partners och kan lättare förvalta risken i sina låneportföljer. Eller som vi skrev när Alecta och PGGM ingick sitt samarbete: det uppges vara gynnsamt för investerare eftersom de får tillgång till svårtillgängliga kreditinvesteringar och för banken, som kan frigöra kapital för framtida lån till andra företag.

Den holländska förvaltaren PGGM förvaltar kapitalet åt landets största pensionsfond PFZW och har länge investerat i det här tillgångsslaget. Initiativet till samarbetet kom från Alecta eftersom man länge varit intresserad av CRS, vilket Tony Persson, chefen för Alectas räntebärande värdepapper, uppgav för Pensionsnyheterna i våras.

- Då transaktioner är väldigt specialiserade och detaljerade är de resurskrävande och vi har inte sett det som möjligt att bygga denna kompetens internt. Att vi lanserar samarbetet just nu är inte en effekt av Covid, men de utmaningar som bankerna står inför kommer öka bankernas behov av att anpassa sin kreditrisk och då är dessa instrument ett effektivt sätt att göra det på, uppgav Persson.