23 apr 2021 13:44

Anders Palm om FI:s beslut om PRI Pensionsgaranti

Pensions- och redovisningsnestorn Anders Palm har, trots tidigare löften om motsatsen, fattat pennan igen för att skriva en reaktion på Pensionsnyheternas rapportering om PRI Pensionsgaranti.

Han påpekar att FI:s beslut om att höja bolagets solvenskapitalkrav bara löser hälften av problemet och har skickat redaktionen följande reaktion som vi här återger in extenso:

"Pensionsnyheterna rapporterade 21 april att FI menar, att vid till exempel en ny finanskris skulle - utöver ökad risk då för konkurser i företag med kreditförsäkrade pensionsåtaganden, med belastning på PRI Pensionsgaranti på grund av dess inlösenskyldighet – samtidigt de tillgångar som PRI Pensionsgaranti satt av i sina placeringsportföljer falla i värde.

PRI Pensionsgaranti skulle i en sådan situation stressas från två sidor.
Men att FI därför mer än fördubblar kravet på solvenskapital i PRI Pensionsgaranti löser bara halva problemet.

Innan det i ett företag går så långt som till konkurs kan PRI vilja skydda sig genom att säga upp kreditförsäkringen. Vidare händer det att företag frivilligt löser in sina pensionsåtaganden. I flertalet fall, och alltid i fråga om ITP2, som helt dominerar den kreditförsäkrade volymen, sker då inlösen i Alecta till dess aktuella inlösentariffer.
I dessa fall tas, när pensionsstiftelsekapital finns, det först i anspråk, därnäst företagets egna medel. Räcker inte det går kreditförsäkringen in.

Ett företags pensionsansvar redovisas i dess balansräkning. Beräkningen görs av PRI självt, som rapporterar till respektive kundföretag. Därvid görs nuvärdesberäkning med 4 % ränta. I en PM, uppdaterad 6 nov 2019, skriver PRI ideell förenings ”särskilde befattningshavare” Björn Nilsson att ”räntefoten fastställdes 1994, då med ambitionen att motsvara Alectas (SPPs) diskonteringsränta för beräkning av engångspremier”.

Nu 26-27 år senare beräknar Alecta inlösen efter ränteantagande på eller obetydligt över noll procent. Och FI anger för FFFS 2007:24, som enligt tryggandelagen 3 och 6 §§ ska tillämpas av alla (se även 1.3 i remissvar 2016-01-19 FI Dnr 15-14426 till Tjänstepensionsbeskattningsutredningens betänkande, SOU 2015:68), att räntefoten för beräkningar 2021 ska vara minus 0,1 procent.

Diskrepansen vid årsskiftet 19/20 mellan Alectas inlösenpris och de värden PRI instruerat sina kunder att redovisa var 135,2 miljarder, som med uppskjuten särskild löneskatt betyder totalt 168 miljarder. Att jämföra med de redovisade 203,5 miljarderna för kundföretagens pensionsstiftelser och konto Avsatt till pensioner.

Att PRI-företagens faktiska risk i det engagemanget (i genomsnitt) är mer än 80 procent högre än vad som uppges är okänt för fordringsägare och investorer. Det måste åtgärdas. Modell för det bör bli en fråga också för resolverande redovisningsorgan, så att inte livskraftiga företag slås ut genom att på en gång tvingas ta upp de faktiska värdena av sina pensionsåtaganden."

Anders Palm
Bunkeflostrand