28 maj 2009 11:20

AP 7 förlorade stort på valutahedge

Sjunde AP-fonden som förvaltar ickeväljarnas pengar i PPM har valt att valutasäkra sin portfölj. Enligt fondens vd Peter Norman har det varit en medveten strategi för att minska volatiliteten i portföljen. Men när kronan fallit i värde gentemot andra valutor har valutasäkringen inneburit att fondens värde minskat, vilket spararna kunnat notera.

- När vi konstruerade portföljen så skulle vi spegla snittfonden för de aktiva i PPM-systemet och den portföljen fick då en så hög andel aktier vilket ledde till risk för stora svängningar upp- och ned i tillgångsvärdena. För att i någon mån hålla nere den volatiliteten bestämde vi oss för att ta bort den kortsiktiga volatilitet som kommer från valutakursförändringarna genom att säkra valutan, säger Peter Norman.

Det senaste halvåret har kronan försvagats kraftigt mot både dollarn och euron, något som inneburit att Sjunde AP-fondens stora tillgångar noterade i utländsk valuta skulle ha stigit i värde, men valutasäkringen har gjort att man inte kunnat dra någon nytta av det.

- Det är korrekt att vi förlorade när kronan sjönk. Men vi bedömer att den svenska kronan för närvarande är groteskt undervärderad och när kronan stärks igen kommer vi att få betalt för det, säger Peter Norman och tillägger att man inte ser någon anledning att ändra i den nuvarande strategin med valutasäkring.

Ur Pensionsnyheterna Analys nr 6 2009