16 mar 2010 15:17

Efter 10 år med PPM

Efter tio års verksamhet avvecklades Premiepensionsmyndigheten när dess verksamhet gick upp i den nya Pensionsmyndigheten vid årsskiftet. Nu har PPM lämnat sin sista årsredovisning, som ett postumt testamente.

I årsredovisningen konstateras att myndigheten på de allra flesta punkter uppfyllt regeringens mål med verksamheten under den tid man fanns. Kunskapen om premiepensionssystemet har trots allt ökat bland allmänheten och PPM har varit duktigt på att pressa ned fondkostnaderna för spararna i systemet. Men det lämnas också en del övrigt att önska.

I premiepensionssystemet finns knappt 800 fonder. Statistiskt borde den genomsnittliga avkastningen för fonderna i systemet hamna i nivå med index. Men så har det inte varit, i praktiken visar det sig att majoriteten av fonderna presterar sämre än sitt jämförelseindex. En förklaring som PPM ger är att förvaltningskostnaderna belastar fondernas avkastning men inte jämförelseindex. Bland aktiefonderna presterade 64 procent av fonderna bättre än sitt jämförelseindex de senaste tre åren. Bland räntefonderna har 72 procent av fonderna lägre avkastning än index.

Sedan 2004 har andelen aktiva fondbytare legat runt 57 procent. De aktivas andel av kapitalet ökar däremot för femte året i rad. Deras andel av kapitalet uppgick vid slutet av 2009 till 73,6 procent. Förklaring-en är att de aktivas pensionsrätter i genomsnitt är högre och att de som byter från Premiesparfonden till en egen vald portfölj har högre behållning på pensionskontot jämfört med dem som väljer att ligga kvar i Premiesparfonden.

Sedan fondhandeln i premiepensionssystemet startade hösten 2000 har en rad företag lanserat olika typer av informations-, rådgivnings- och/eller förvaltningstjänster för premiepensionssparandet. Vid en analys som genomfördes 2007 kunde PPM konstatera att en positiv effekt av andra aktörers erbjudande av olika webbaserade tjänster var att premiepensionssparandet kan bli mer lättillgängligt för den individuella spararen.

Samtidigt fanns farhågor för att en fortsatt utveckling utan tydlig styrning och reglering skulle kunna försvåra möjligheten att nå fram med helhetsbilden till pensionsspararen.
Under året uppgick PPM:s avgiftsuttag till 0,19 procent (0,16 procent) av värdet på pensionsspararnas fondinnehav. Det motsvarar 451 miljoner kr (440 miljoner kr). Totalt fick fondbolagen in nästan 2,2 miljarder kr (2,0 miljarder kr) i förvaltningsavgifter under 2009. Ungefär 1,4 miljarder kr (1,2 miljarder kr) kommer att återföras till pensionsspararna i form av rabatter under 2010. I procent motsvarade det en genomsnittlig sänkning av förvaltningsavgiften från 0,82 procent till 0,31 procent, alltså en rabatt på 0,51 procentenheter. Enligt PPM gör rabatten att pensionerna blir 10-15 procent högre än vad de annars skulle ha blivit.

Förvaltningsavgiften efter rabatt ökade till 829 miljoner kr (758 miljoner kr). Vid slutet av förra året hade totalt 6,2 miljoner (5,9 miljoner) pensionssparare ett fondinnehav i premiepensionssystemet till ett marknadsvärde om 340,2 miljarder kr (230,6 miljarder kr) kronor. Av detta kapital var 26,4 procent (27,2 procent) placerat i Premiesparfonden som förvaltas av Sjunde AP-fonden. Och tillväxten i premiepensionssystemet kommer att fortsätta vara betydande under kommande år. Enligt PPM:s prognoser kommer fondernas marknadsvärde i premiepensionssystemet år 2025 att uppgå till 1 500 miljarder kr. När systemet kan sägas vara fullt infasat år 2035, beräknas marknadsvärdet att uppgå till 2 800 miljarder kr.

Ur Pensionsnyheterna Analys nr 3 2010